06忠旺CP01盈利能力提升保持A1评级

06忠旺CP01:盈利能力提升保持A-1评级

忠旺团体2006年的偿债能力同2005年相比变化不大。除资产负债率较低之外，其它三个指标两年来相对安稳，也基本符合行业标准。另外两个表现偿债能力的指标则有所上升，速动比率上涨了0.11，利息保障倍数上涨了0.67。　　2006年忠旺团体的整体资金使用效率一般，但比2005年还是有所增强。在主营业务收入增长的带动下，2006年的总资产周转率同2005年相比，上涨了0.02％。2006年忠旺团体的存货和应收账款同2005年相比，分别减少了5.91％和34.97％，所以2006年该团体的存货周转率和应收账款周转率同2005年相比，都有所提高，存货周转率上涨了0.62，应收账款周转率上涨了2.32。　　综合来看，2006年忠旺团体的营运能力同2005年相比有所提高。　　2006年忠旺团体的盈利能力同2005年相比上升幅度较大。表现盈利能力的三个指标均出现大幅度的提高。主营业务利率上涨了1.37，净资产收益率上涨了2.43，总资产报酬率上涨了2.53。这是由于忠旺团体近年来通过引进国外先进设备，提高了其生产能力及产品质量、同时由于公司主要开发、生产各种高级建筑材料，已构成较大范围，市场行情较好，使近两年来公司主营业务收入及利润总额增长较快，盈利能力在同行业中保持了较好的水平。　　根据忠旺团体2006年4季报的数据，经过评分模型的再次计算，鼎资研究保持对忠旺团体A-1的评级。对偿债能力、经营能力和盈利能力的单独评白癜风能不能完全治好级，模型也分别仍保持A-1级、A-2级和A-1级的水平上。　　存续期为0.69年的06忠旺CP01最近的成交收益率为4.53，高出短时间无风险收益率175bp，北京医治白癜风最好医院与其存续期和鼎资级别相同的债券与无风险收益率的平均息差为79bp左右，结合忠旺团体民营企业的性质，鼎资认为06忠旺CP01的应当在4.5％左右比较公道。